К вопросу об оценке инвестиционного климата регионов

Научный руководитель: И.В. Баранова,
зав. кафедрой финансов и экономического анализа, д-р экон. наук, профессор НОУ ВПО «Сибирская академия финансов и банковского дела»,
А. Е. Иванова, НОУ ВПО «Сибирская академия финансов и банковского дела»

Обострение геополитической обстановки, введение санкций в отношении России, понижение суверенного кредитного рейтинга России с «Baa3» до «Ba1» с «негативным» прогнозом актуализировало проблемы повышения инвестиционной привлекательности России в целом и регионов в частности.

Рассмотрим основные инструменты, ориентированные на повышение инвестиционной привлекательности, которые стали применяться в РФ относительно недавно: «дорожные карты» и инвестиционные стандарты.
В 2013 году распоряжением Правительства был утвержден План мероприятий («дорожная карта») «Создание международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в Российской Федерации». Целью «дорожной карты» является достижение определенного уровня контрольных показателей благоприятности условий ведения бизнеса. При этом регламентируются индикаторы, характеризующие потребности участников финансовых рынков в современных финансовых продуктах и услугах, а также ключевые события, подтверждающие введение институтов и механизмов, обеспечивающих повышение доступности финансовых ресурсов.

Реализация указанной «дорожной карты» ориентирована на совершенствование системы регулирования, контроля и надзора на финансовых рынках с учетом интеграционных процессов; повышение доступности финансовых инструментов и ресурсов; повышение конкурентоспособности российского финансового рынка за счёт ускоренного развития финансовой индустрии, повышения объёма и качества реализуемых в РФ финансовых продуктов (услуг) для российских и иностранных инвесторов, привлечения стратегических и портфельных инвестиций и др.

Следует отметить, что в ключевых сферах государственного регулирования реализуются 11 «дорожных карт» национальной предпринимательской инициативы по улучшению инвестиционного климата в  РФ, ориентированных на упрощение регистрации бизнеса, поддержку экспорта, развитие конкуренции, совершенствование налогового и таможенного регулирования, повышение качества регуляторной среды для бизнеса.1
В 2015 г. ожидается ухудшение позиции России в рейтинге благоприятности условий ведения бизнеса. Это связано с негативными прогнозами роста экономики в России и, как следствие, уменьшением количества потенциальных инвесторов в российскую экономику.

В долгосрочной перспективе улучшение инвестиционного климата в РФ несомненно приведет к повышению инвестиционной и деловой активности в экономике, а также обеспечит устойчивость финансовой системы РФ, что будет способствовать росту инвестиционной привлекательности России в целом и регионов в частности.

Следующим инструментом повышения инвестиционной привлекательности является региональный инвестиционный стандарт – ключевой проект Агентства стратегических инициатив по созданию благоприятных условий для ведения бизнеса в регионах. Стандарт включает 15 лучших инвестиционных практик, используемых экономически наиболее успешными регионами, которые предусматривают диалог бизнеса и власти, мотивацию исполнителей, информационные технологии, межведомственное взаимодействие и единое окно, планирование и прогнозирование, регламентирование процедур, параллельное прохождение, территориальное зонирование, типовые проекты, приоритизацию, обучение и открытость информации.

Одним из главных принципов регионального инвестиционного стандарта является защита прав инвестора и поддержка инвестиционной деятельности. Стандарт предполагает разработку в каждом регионе стратегии инвестиционного развития, которая должна определять основные инвестиционные направления региона, общие принципы сотрудничества органов власти и органов местного самоуправления в области улучшения инвестиционного климата региона. В субъектах РФ должны ежегодно формироваться Планы создания инвестиционных объектов и необходимой инфраструктуры региона.
На данный момент региональный инвестиционный стандарт полностью внедрен в 73 регионах России, в том числе в Новосибирской области.
Изучение экономической литературы выявило следующие методы оценки инвестиционного климата регионов: экономико-математические методы (корреляционный и дисперсионный анализы, методы оптимизации и математического моделирования, методы межотраслевого баланса); методы факторного анализа; методы экспертных оценок.
Процедура оценки инвестиционного климата, как правило, сводится к нескольким этапам:

На первом этапе формируется базовый набор инвестиционно значимых факторов, способных служить характеристиками инвестиционного потенциала, а так же факторов региональных инвестиционных рисков.
На втором этапе, в результате применения стандартных методов и критериев корреляционного анализа, из исходного набора факторов выделяется итоговый набор факторов, обнаруживающих в совокупности максимальную степень тесноты корреляционной связи с показателями инвестиционной активности.

Инвестиционный климат отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли), по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну. Широкое распространение получил подход, оценивающий инвестиционный климат региона на основе двух относительно самостоятельных характеристик – «инвестиционного потенциал» и «инвестиционный риск. Этот подход по своей методике схож с методом экспертных оценок, но отличается четким разделение факторов на негативные (инвестиционный риск) и положительные (инвестиционный потенциал).

Инвестиционный потенциал – это количественная характеристика, учитывающая макро- и микроэкономические показатели, насыщенность территории региона факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, инфраструктурой, основными фондами и т.д.), потребительский спрос населения и другие показатели, влияющие на потенциальные объемы инвестирования в регион.

Инвестиционный потенциал региона рассчитывается на основе девяти частных потенциалов: природно-ресурсного; производственного; трудового; финансового; инфраструктурного; инновационного; институционального; потребительского; туристического.

Инвестиционный риск – это качественная характеристика, которая зависит от политической, социальной, экономической, финансовой, экологической и криминальной ситуации. Его величина показывает вероятность неполной реализации инвестиционного потенциала региона, потери инвестиций и дохода от них.

Совокупный инвестиционный риск рассчитывается с учетом следующих видов рисков: экономического (тенденции в экономическом развитии региона); социального (уровень социальной напряженности); финансового (степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий); управленческого (качество управления бюджетом, наличие программно-целевых документов, степень развитости системы управления, уровень младенческой смертности как интегральный показатель результатов социальной сферы); экологического (уровень загрязнения окружающей среды, включая радиационное); криминального (уровень преступности в регионе с учетом тяжести преступлений, экономической преступности и преступлений, связанных с незаконным оборотом наркотиков).

Данный методический подход при оценке инвестиционного климата регионов использует рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»).

При этом оценка инвестиционного климата регионов включает в себя следующие этапы:
1. Расчет доли каждого региона в общероссийском потенциале по 9 видам инвестиционного потенциала и индексы 6 видов частных инвестиционных рисков.
2. Ранжирование регионов по величине совокупного инвестиционного потенциала или интегрального инвестиционного риска.
3. Каждому региону присваивается рейтинг инвестиционной привлекательности - индекс, определяющий соотношение между уровнем интегрального инвестиционного риска и величиной совокупного инвестиционного потенциала региона. По соотношению величины совокупного потенциала и интегрального риска каждый регион России относится к одной из 12 рейтинговых категорий.

По результатам 2014 года в рейтинговую категорию 1А (Максимальный потенциал – Минимальный риск) попали 4 региона РФ – Московская область, г. Москва, г. Санкт-Петербург и Краснодарский край. Стоит обратить внимание на регионы с неблагоприятным инвестиционным климатом, попавшие в категорию 3D (Низкий потенциал – Максимальный риск) – Республику Ингушетия и Республику Тыва. Новосибирская область заняла позицию 2В (Средний потенциал – Умеренный риск).

Многие руководители компаний, которые работают на российском рынке полагают, что ситуация изменится в лучшую сторону в средне- и долгосрочной перспективах, несмотря на все сложности 2014-2015 гг. – нарастание политической напряженности, санкции, резкое падение цен на нефть, серьезное обесценение национальной валюты и экономическую рецессию.

Оценка инвестиционного климата регионов должна постоянно совершенствоваться как в методическом, так и в содержательном отношении. Актуальной задачей оценки инвестиционной привлекательности страны и регионов является охват максимально возможного количества факторов с возможностью анализа отдельных параметров, определяющих инвестиционную привлекательность, инвестиционный потенциал и инвестиционный риск.

4
Ваша оценка: Пусто Средняя: 4 (1 голос)

Анализ экономической литературы хорош, но какие ваши выводы по данной проблеме?

Студентка - автор статьи, погружаясь в предметную область, делает вывод о необходимости совершенствования инструментария оценки инвестиционной привлекательности и расширения количества факторов, используемых при оценке инвестиционного потенциала региона.

Настройки просмотра комментариев

Выберите нужный метод показа комментариев и нажмите "Сохранить установки".